Problemstellung

Der Fall „SEC (Securities and Exchange Commission) gegen Texas Gulf Sulphur Co.“, 1966 – 1971, war in den USA Anlaß zu einer ausgiebigen Diskussion der Insiderproblematikl und läßt sich als typisches Beispiel für Insiderhandel anführen: Ein Bohrtrupp der Bergwerksunternehmung stieß bei einer Probebohrung auf ein ungewöhnlich großes Erzvorkommen. Der Fund mußte geheimgehalten werden, um die Schürfrechte zu sichern. In dieser Zeit erwarben zahlreiche Angestellte der Unternehmung Aktien und Optionen auf Aktien ihrer Unternehmung. Als die Information über den Fund den Kapitalmarktteilnehmern bekannt wurde, stieg der Aktienkurs binnen kurzer Zeit auf das Doppelte2.