Schätzung des Residualwertes

In Zukunft anfallende freie Cash-flows, die im Rahmen der Wertsteigerungsanalyse geschätzt und mittels des gewichteten Kapitalkostensatzes (WACC) auf den Gegenwartswert diskontiert werden, werden in der Regel in folgende zwei Zeitabschnitte gegliedert:Z1:Der Gegenwartswert der freien Cash-flows, die dem Unternehmen während des Prognosehorizontes zufließen, wird explizit für jede Teilperiode dieses Zeitabschnittes und für jedes Element des Cash-flow low separat geschätzt.1Z2:Der Gegenwartswert der freien Cash-flows, der dem Unternehmen nach dem Prognosehorizont zufl ießt, wird summarisch für alle Teilperioden dieses Zeitabschnittes gemeinsam und auf vereinfachenden Annahmen basierend geschätzt. Dieser Gegenwartswert wird als „Residualwert“ bezeichnet.