Skip to main content
main-content

Tipp

Weitere Artikel dieser Ausgabe durch Wischen aufrufen

26.03.2016 | Ausgabe 1/2017

Mathematics and Financial Economics 1/2017

The robust Merton problem of an ambiguity averse investor

Zeitschrift:
Mathematics and Financial Economics > Ausgabe 1/2017
Autoren:
Sara Biagini, Mustafa Ç. Pınar

Abstract

We derive a closed form portfolio optimization rule for an investor who is diffident about mean return and volatility estimates, and has a CRRA utility. Confidence is here represented using ellipsoidal uncertainty sets for the drift, given a (compact valued) volatility realization. This specification affords a simple and concise analysis, as the agent becomes observationally equivalent to one with constant, worst case parameters. The result is based on a max–min Hamilton–Jacobi–Bellman–Isaacs PDE, which extends the classical Merton problem and reverts to it for an ambiguity-neutral investor.

Bitte loggen Sie sich ein, um Zugang zu diesem Inhalt zu erhalten

Sie möchten Zugang zu diesem Inhalt erhalten? Dann informieren Sie sich jetzt über unsere Produkte:

Springer Professional "Wirtschaft"

Online-Abonnement

Mit Springer Professional "Wirtschaft" erhalten Sie Zugriff auf:

  • über 58.000 Bücher
  • über 300 Zeitschriften

aus folgenden Fachgebieten:

  • Bauwesen + Immobilien
  • Business IT + Informatik
  • Finance + Banking
  • Management + Führung
  • Marketing + Vertrieb
  • Versicherung + Risiko




Testen Sie jetzt 30 Tage kostenlos.

Springer Professional "Wirtschaft+Technik"

Online-Abonnement

Mit Springer Professional "Wirtschaft+Technik" erhalten Sie Zugriff auf:

  • über 69.000 Bücher
  • über 500 Zeitschriften

aus folgenden Fachgebieten:

  • Automobil + Motoren
  • Bauwesen + Immobilien
  • Business IT + Informatik
  • Elektrotechnik + Elektronik
  • Energie + Umwelt
  • Finance + Banking
  • Management + Führung
  • Marketing + Vertrieb
  • Maschinenbau + Werkstoffe
  • Versicherung + Risiko

Testen Sie jetzt 30 Tage kostenlos.

Literatur
Über diesen Artikel

Weitere Artikel der Ausgabe 1/2017

Mathematics and Financial Economics 1/2017 Zur Ausgabe

Premium Partner

    Bildnachweise