Zusammenfassung und Ausblick

Anstoß und Ausgangspunkt für diese Arbeit war die Beobachtung, dass Venture Capitalisten ihre Finanzierungsaktivitäten nicht auf Projekte begrenzen, bei denen ihnen komparative Vorteile gegenüber ihren Wettbewerbern auf dem Kapitalmarkt zugesprochen werden, nämlich die hoch risikoreichen Early-Stage-/High-Tech-Projekte.

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Dorthin fließt sogar nur der kleinere Teil (zwischen 30 und 40 Prozent) des Gesamtbruttoinvestitionsvolumens. Der größere Teil (zwischen 60 und 70 Prozent) fließt in die traditionellen Bereiche wie das Transportwesen oder den klassischen Handel.

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Aus anderen Forschungsarbeiten war deutlich geworden, dass nicht alle Venture Capitalisten in allen Phasen und alle Projekttypen investieren, sondern dass die einen tendenziell stärker im Low-Tech- und die anderen stärker im High-Tech-Bereich aktiv sind. Weil zwar das Verhalten der High-Tech-Investoren einleuchtend erschien, nicht jedoch das der Low-Tech-Investoren, suchte die vorliegende Arbeit nach einer Erklärung für dieses Verhalten. Sie stellte die Basishypothese auf, dass ein Teil der Venture Capitalisten nicht über das notwendige Wissen verfügt, High-Tech-Projekte zu betreuen, und daher auf technisch weniger komplexe und leichter verständliche Projekte ausweicht.