2006 | OriginalPaper | Buchkapitel
Dynamische Volatilitäts-Timing-Strategie auf Intraday-Daten
Erschienen in: Dynamische Steuerung von Portfoliorisiken
Verlag: DUV
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In Kapitel 3.1.3 wurde gezeigt, dass die Verwendung von realisierten Varianzen und Kovarianzen, die auf Basis von Intraday-Daten ermittelt werden, zu einer theoretisch genaueren Schätzung der Varianz-Kovarianz-Matrix fuhren sollten. Allerdings kann die durch Marktmikroeffekte auftretende Autokorrelation der Intraday-Renditen zu Verzerrungen der Schätzungen fuhren. Weitere Verzerrungen entstehen möglicherweise durch fehlende Renditebeobachtungen über Nacht oder nicht-synchrone Preisfeststellungen zwischen den einzelnen Aktien.