Marktplatz der Zukunft

Nach der Analyse der ökonomischen Grundlagen von Terminbörsen und ihrer Leistungsfähigkeit im ersten Teil der Untersuchung, wurden im zweiten Teil die Veränderungen an Terminbörsen ökonomisch begründet. Dabei stand der Wandel der Rahmenbedingungen durch den elektronischen Handel und die Implikationen für die ökonomischen Erfolgsfaktoren von Terminbörsen im Vordergrund. Im dritten Teil werden nun Schlußfolgerungen für den Marktplatz der Zukunft gezogen. Die Analyse erfolgt auf zwei Betrachtungsebenen. Aus einzelwirtschaftlicher Sicht werden Überlegungen zum strategischen Verhalten einer Terminbörse im Wettbewerb angestellt. Hier wird der Frage nachgegangen, welche Bedeutung Börsenkooperationen als Wachstumsstrategie zukommt. Aus gesamtwirtschaftlicher Sicht ist zu erörtern, wie sich die Marktstruktur durch den Wandel der Umfeldbedingungen von Börsen insgesamt ändern wird. Die Fragestellung lautet dabei, ob sich der Handel zukünftig auf einige wenige Terminbörsen konzentriert oder ob eine Fragmentierung zu erwarten ist.