Finanzrisikomanagement von Familienunternehmen

Der vorliegende Beitrag thematisiert die Frage, wie sich die Charakteristika von Familienunternehmen (Streben nach Unabhängigkeit, längerfristiges Denken, Unterdiversifizierung, geringere Agentenproblematik, u.a.m.), auf das Risikomanagement finanzieller Risiken auswirken. Die empirischen Studien deuten darauf hin, dass Familienunternehmen weniger Risiko in Kauf nehmen als Nicht-Familienunternehmen. Dies zeigt sich beispielsweise an niedrigeren Ausgaben für Forschung & Entwicklung sowie schwächer schwankenden Performancekennzahlen. Zusätzlich dazu weisen auch Befragungen darauf hin, dass die Risikominimierung für Familienunternehmen ein außerordentlich wichtiges Ziel darstellt. Daraus ergibt sich die These, dass Familienunternehmen häufiger zu risikomindernden Maßnahmen und Instrumenten greifen als Nicht-Familienunternehmen, insbesondere im Bereich der Commodity-, Zins- und Liquiditätsrisiken. Die dazu notwendige Expertise bietet Chancen für Berater und (Haus)Bank(en) hinsichtlich zusätzlicher Ertragsfelder. Die vorliegenden Studien zeigen aber auch, dass Familienunternehmen nicht als homogene Gruppe betrachtet werden können und verschiedene Einflussfaktoren auf die Haltung im Risikomanagement wirken (können). Dazu zählen beispielsweise die Unternehmensgröße, der Anteil der Familie an der Eigentümerschaft sowie die Frage, ob es sich um ein börsennotiertes Unternehmen handelt oder nicht.