2. Die EZB macht sich zum Kumpanen der Politiker

Zurück zum Zitat Deutschlandfunk, 24.05.2015. Deutschlandfunk, 24.05.2015.

Zurück zum Zitat Bundesbank-Präsident Otmar Emminger schrieb einen Brief an Bundeswirtschaftsminister Otto Graf Lambsdorff, der den Empfang bestätigte. Auf diese Erlaubnis berief sich die Bundesbank, als sie im Juli 1993 ihre Devisenmarktinterventionen aussetzte. Bundesbank-Präsident Otmar Emminger schrieb einen Brief an Bundeswirtschaftsminister Otto Graf Lambsdorff, der den Empfang bestätigte. Auf diese Erlaubnis berief sich die Bundesbank, als sie im Juli 1993 ihre Devisenmarktinterventionen aussetzte.

Zurück zum Zitat Interview mit Allan H. Meltzer, Welt am Sonntag, 20.09.2015. Meltzer kritisierte, dass Präsident Barack Obama ganz anders verfuhr. Interview mit Allan H. Meltzer, Welt am Sonntag, 20.09.2015. Meltzer kritisierte, dass Präsident Barack Obama ganz anders verfuhr.

Zurück zum Zitat Der Rettungsfonds nannte sich „Europäische Finanzstabilitätsfazilität (EFSF)“, das EZB-Programm „Securities Markets Programme“ (SMP). Der Rettungsfonds nannte sich „Europäische Finanzstabilitätsfazilität (EFSF)“, das EZB-Programm „Securities Markets Programme“ (SMP).

Zurück zum Zitat Carlo Bastasin, Saving Europe, Brookings: Washington 2015. (S. 188 f., 193, 194, 198, 199, 201, 285 f., 332, 384–387). Carlo Bastasin, Saving Europe, Brookings: Washington 2015. (S. 188 f., 193, 194, 198, 199, 201, 285 f., 332, 384–387).

Zurück zum Zitat Zwölf der 22 EZB-Ratsmitglieder stammten aus Frankreich und den akut gefährdeten Mitgliedstaaten: Trichet (Frankreich), Bini-Smaghi (Italien), Constancio (Portugal) Gonzales-Páramo (Spanien), Bonello (Malta), Costa (Portugal), Draghi (Italien), Ordonez (Spanien), Honohan (Irland), Noyer (Frankreich), Orphanides (Zypern) und Provopoulos (Griechenland). Provopoulos, der noch von der konservativen Vorgängerregierung ernannt worden war, stimmte zwar in der Schlussabstimmung gegen die Anleihekäufe, aber bei einem Stimmenpatt gibt die Stimme des Präsidenten den Ausschlag. Zum Schluss votierten nur fünf EZB-Ratsmitglieder gegen den Ankauf griechischer Staatsanleihen – darunter die beiden Deutschen. Aber das bedeutet nicht, dass alle anderen inhaltlich dafür waren. Mancher stimmt in der Hoffnung auf Gegenleistungen mit der Mehrheit, wenn er den Beschluss sowieso nicht verhindern kann. Zwölf der 22 EZB-Ratsmitglieder stammten aus Frankreich und den akut gefährdeten Mitgliedstaaten: Trichet (Frankreich), Bini-Smaghi (Italien), Constancio (Portugal) Gonzales-Páramo (Spanien), Bonello (Malta), Costa (Portugal), Draghi (Italien), Ordonez (Spanien), Honohan (Irland), Noyer (Frankreich), Orphanides (Zypern) und Provopoulos (Griechenland). Provopoulos, der noch von der konservativen Vorgängerregierung ernannt worden war, stimmte zwar in der Schlussabstimmung gegen die Anleihekäufe, aber bei einem Stimmenpatt gibt die Stimme des Präsidenten den Ausschlag. Zum Schluss votierten nur fünf EZB-Ratsmitglieder gegen den Ankauf griechischer Staatsanleihen – darunter die beiden Deutschen. Aber das bedeutet nicht, dass alle anderen inhaltlich dafür waren. Mancher stimmt in der Hoffnung auf Gegenleistungen mit der Mehrheit, wenn er den Beschluss sowieso nicht verhindern kann.

Zurück zum Zitat Peter Ludlow, „In the Last Resort: The European Council and the Euro Crisis, Spring 2010“, Eurocomment Briefing Note, Vol. 7, No. 7/8, June 2010. (S. 31). Peter Ludlow, „In the Last Resort: The European Council and the Euro Crisis, Spring 2010“, Eurocomment Briefing Note, Vol. 7, No. 7/8, June 2010. (S. 31).

Zurück zum Zitat Vgl. den ausführlichen Bericht „Neue Telefonmitschnitte belasten Sarkozy: Ehemaliger französischer Präsident drängte offenbar Richter zu Gefälligkeitsdiensten“, Frankfurter Allgemeine Zeitung, 14.07.2014. Vgl. den ausführlichen Bericht „Neue Telefonmitschnitte belasten Sarkozy: Ehemaliger französischer Präsident drängte offenbar Richter zu Gefälligkeitsdiensten“, Frankfurter Allgemeine Zeitung, 14.07.2014.

Zurück zum Zitat Dirk Meyer, „Wie die Zentralbanken eigenes Geld drucken und ihre Regierungen finanzieren“, Wirtschaftswoche, 12.02.2016. Dirk Meyer, „Wie die Zentralbanken eigenes Geld drucken und ihre Regierungen finanzieren“, Wirtschaftswoche, 12.02.2016.

Zurück zum Zitat Dirk Meyer, „ANFA – nationale Geldschöpfung als Sprengsatz für die Währungsunion?“ Wirtschaftsdienst, 2016, Nr. 6. (S. 413–421). Dirk Meyer, „ANFA – nationale Geldschöpfung als Sprengsatz für die Währungsunion?“ Wirtschaftsdienst, 2016, Nr. 6. (S. 413–421).

Zurück zum Zitat Daniel Hoffmann, „Erste Erkenntnisse zum ANFA-Abkommen“, ifo Schnelldienst 13/2016. Bundesbank-Präsident war 2003 Ernst Welteke. (S. 19–27). Daniel Hoffmann, „Erste Erkenntnisse zum ANFA-Abkommen“, ifo Schnelldienst 13/2016. Bundesbank-Präsident war 2003 Ernst Welteke. (S. 19–27).

Zurück zum Zitat Bei der italienischen Zentralbank waren es 2014 mindestens 80 Mrd. Euro, bei der irischen 2013 43 Mrd. Euro. In: Daniel Hoffmann, „Erste Erkenntnisse zum ANFA-Abkommen“, ifo Schnelldienst 13/2016. Bei der italienischen Zentralbank waren es 2014 mindestens 80 Mrd. Euro, bei der irischen 2013 43 Mrd. Euro. In: Daniel Hoffmann, „Erste Erkenntnisse zum ANFA-Abkommen“, ifo Schnelldienst 13/2016.

Zurück zum Zitat Börsenzeitung, 28.07.2016. Börsenzeitung, 28.07.2016.

Zurück zum Zitat Yannis Palailogos, „How Trichet threatened to cut Greece off“, Ekathimerini, 03.11.2014, http://www.ekathimerini.com/158504/article/ekathimerini/business/how-trichet-theatened-to-cut-greece-off. Yannis Palailogos, „How Trichet threatened to cut Greece off“, Ekathimerini, 03.11.2014, http://​www.​ekathimerini.​com/​158504/​article/​ekathimerini/​business/​how-trichet-theatened-to-cut-greece-off.

Zurück zum Zitat Irish Times, 06.11.2014, wieder abgedruckt in der Financial Times, London, 07.11.2014. Irish Times, 06.11.2014, wieder abgedruckt in der Financial Times, London, 07.11.2014.

Zurück zum Zitat Im englischen Originalzitat heißt es „outrageous overreach“ (The Independent, Dublin, 20.04.2015). Der Name des Beamten ist Chopra. Im englischen Originalzitat heißt es „outrageous overreach“ (The Independent, Dublin, 20.04.2015). Der Name des Beamten ist Chopra.

Zurück zum Zitat Ray McSharry, in: B. Murphy, M. O’Rourke, N. Welan (Hg.), Brian Lenihan: In Calm and Crisis, Newbridge 2014. (S. 111). Ray McSharry, in: B. Murphy, M. O’Rourke, N. Welan (Hg.), Brian Lenihan: In Calm and Crisis, Newbridge 2014. (S. 111).

Zurück zum Zitat Irish Times, 23.11.2014. Irish Times, 23.11.2014.

Zurück zum Zitat Financial Times, London, 28.01.2016. Financial Times, London, 28.01.2016.

Zurück zum Zitat Es handelt sich um den European Financial Stability Mechanism (EFSM). Vgl. Klaus-Peter Willsch, Von Rettern und Rebellen, München 2015. (S. 71). Es handelt sich um den European Financial Stability Mechanism (EFSM). Vgl. Klaus-Peter Willsch, Von Rettern und Rebellen, München 2015. (S. 71).

Zurück zum Zitat Financial Times, London, 07.11.2014. Financial Times, London, 07.11.2014.

Zurück zum Zitat Frankfurter Allgemeine Zeitung, 29.11.2016. Wie die FAZ berichtet, hat Zapatero die Einzelheiten in seinen Memoiren (“Das Dilemma”) geschildert. Demgemäß hat ihm die deutsche Bundeskanzlerin außerdem nahe gelegt, beim Internationalen Währungsfonds einen Präventivkredit von 50 Mrd. Euro zu beantragen. Frankfurter Allgemeine Zeitung, 29.11.2016. Wie die FAZ berichtet, hat Zapatero die Einzelheiten in seinen Memoiren (“Das Dilemma”) geschildert. Demgemäß hat ihm die deutsche Bundeskanzlerin außerdem nahe gelegt, beim Internationalen Währungsfonds einen Präventivkredit von 50 Mrd. Euro zu beantragen.

Zurück zum Zitat Financial Times, London, 16.05.2014. Financial Times, London, 16.05.2014.

Zurück zum Zitat Interview, Volkskrant, 13.04.2014. Interview, Volkskrant, 13.04.2014.

Zurück zum Zitat EFSF steht für European Financial Stability Facility, ESM für European Stability Mechanism. Beide zusammen habe ich als „Euro-Fonds“ bezeichnet. Es handelt sich um die Abschlusserklärung zum Euro-Gipfeltreffen vom 29.06.2012. EFSF steht für European Financial Stability Facility, ESM für European Stability Mechanism. Beide zusammen habe ich als „Euro-Fonds“ bezeichnet. Es handelt sich um die Abschlusserklärung zum Euro-Gipfeltreffen vom 29.06.2012.

Zurück zum Zitat Monti am 18.09.2014 in Rom. Zitiert nach Hans-Werner Sinn, „Mutation zur Bad Bank“, Wirtschaftswoche, 29.09.2014, Nr. 40. Die EZB nannte das Programm „Outright Monetary Transactions“ (OMT). Monti am 18.09.2014 in Rom. Zitiert nach Hans-Werner Sinn, „Mutation zur Bad Bank“, Wirtschaftswoche, 29.09.2014, Nr. 40. Die EZB nannte das Programm „Outright Monetary Transactions“ (OMT).

Zurück zum Zitat Die WELT, 18.08.2012. (S. 17). Die WELT, 18.08.2012. (S. 17).

Zurück zum Zitat Frankfurter Allgemeine Zeitung, 08.09.2012, „Schäuble: Keine Staatsfinanzierung“ (Quelle: Reuters). Frankfurter Allgemeine Zeitung, 08.09.2012, „Schäuble: Keine Staatsfinanzierung“ (Quelle: Reuters).

Zurück zum Zitat Vorlageentscheid des Zweiten Senats des Bundesverfassungsgerichts vom 18.03.2014 (2BvE 6/12 – Rn. (1-245); Urteil des Gerichtshofs der Europäischen Union vom 16.06.2015 (C-62/14) und Urteil des Zweiten Senats des Bundesverfassungsgerichts vom 21.06.2016. Eine kurze Kritik an diesen Urteilen folgt im Kap. 4. Vorlageentscheid des Zweiten Senats des Bundesverfassungsgerichts vom 18.03.2014 (2BvE 6/12 – Rn. (1-245); Urteil des Gerichtshofs der Europäischen Union vom 16.06.2015 (C-62/14) und Urteil des Zweiten Senats des Bundesverfassungsgerichts vom 21.06.2016. Eine kurze Kritik an diesen Urteilen folgt im Kap. 4.

Zurück zum Zitat Die WELT, 24.05.2014. Die WELT, 24.05.2014.

Zurück zum Zitat Frankfurter Allgemeine Zeitung, 27.04.2016. Frankfurter Allgemeine Zeitung, 27.04.2016.

Zurück zum Zitat bloomberg.com/news/print/2014-04-28. bloomberg.​com/​news/​print/​2014-04-28.

Zurück zum Zitat Wall Street Journal Online 28.04.2014. Wall Street Journal Online 28.04.2014.

Zurück zum Zitat Die EZB nennt das Programm „Asset Purchase Program“ (APP). Die EZB nennt das Programm „Asset Purchase Program“ (APP).

Zurück zum Zitat Zum Beispiel Eurointelligence, 29.04.2014. Zum Beispiel Eurointelligence, 29.04.2014.

Zurück zum Zitat Der offizielle Titel lautet „Die Wirtschafts- und Währungsunion vollenden“. Der offizielle Titel lautet „Die Wirtschafts- und Währungsunion vollenden“.

Zurück zum Zitat Reuters, 18.01.2015. Reuters, 18.01.2015.

Zurück zum Zitat Europäische Kommission, Präsident Junckers politische Leitlinien, 15.07.2014, (https://ec.europa.eu/priorities/publications/president-junckers-political-guidelines_de). (S. 8). Europäische Kommission, Präsident Junckers politische Leitlinien, 15.07.2014, (https://​ec.​europa.​eu/​priorities/​publications/​president-junckers-political-guidelines_​de). (S. 8).

Zurück zum Zitat Als der Euro 2014 gegenüber dem Dollar stark aufwertete, gab es jedoch in Frankreich und Italien wiederholt Forderungen nach einer Wechselkursbindung für den Euro, und Jean-Claude Juncker warb für seine Kandidatur als Kommissionspräsident mit dem Versprechen, “dass er den Finanzministern der Eurozone allgemeine Richtlinien für den Wechselkurs des Euro vorschlagen” werde (Eurointelligence, 15.05.2014). Sarkozy forderte bereits 2012 „eine aktive Wechselkurspolitik“, um die Exporte anzukurbeln (Frankfurter Allgemeine Zeitung, 19.04.2012). Als der Euro 2014 gegenüber dem Dollar stark aufwertete, gab es jedoch in Frankreich und Italien wiederholt Forderungen nach einer Wechselkursbindung für den Euro, und Jean-Claude Juncker warb für seine Kandidatur als Kommissionspräsident mit dem Versprechen, “dass er den Finanzministern der Eurozone allgemeine Richtlinien für den Wechselkurs des Euro vorschlagen” werde (Eurointelligence, 15.05.2014). Sarkozy forderte bereits 2012 „eine aktive Wechselkurspolitik“, um die Exporte anzukurbeln (Frankfurter Allgemeine Zeitung, 19.04.2012).

Zurück zum Zitat Nach Artikel 11 der Satzung der EZB wird der Präsident für acht Jahre ernannt. Duisenberg verpflichtete sich, nach vier Jahren zurückzutreten, und das tat er auch. Nach Artikel 11 der Satzung der EZB wird der Präsident für acht Jahre ernannt. Duisenberg verpflichtete sich, nach vier Jahren zurückzutreten, und das tat er auch.

Zurück zum Zitat Der Zielwert von 1,5 Prozent ergab sich aus der sogenannten Quantitätsgleichung, der Referenzrate der Geldmengenexpansion (4,5 Prozent), dem unterstellten Wirtschaftswachstum (2,25 Prozent) und der unterstellten Veränderungsrate der Umlaufgeschwindigkeit des Geldes (minus 0,75 Prozent). Vgl. den Monatsbericht der EZB vom Februar 1999. (S. 40). Der Zielwert von 1,5 Prozent ergab sich aus der sogenannten Quantitätsgleichung, der Referenzrate der Geldmengenexpansion (4,5 Prozent), dem unterstellten Wirtschaftswachstum (2,25 Prozent) und der unterstellten Veränderungsrate der Umlaufgeschwindigkeit des Geldes (minus 0,75 Prozent). Vgl. den Monatsbericht der EZB vom Februar 1999. (S. 40).

Zurück zum Zitat Zum Beispiel von Paul Krugman und Willem Buiter. Zum Beispiel von Paul Krugman und Willem Buiter.

Zurück zum Zitat Europäisches Parlament, Ausschuss für Wirtschaft und Währung, Anhörung, 27.09.1999. Europäisches Parlament, Ausschuss für Wirtschaft und Währung, Anhörung, 27.09.1999.

Zurück zum Zitat Als das übermäßige französische Haushaltsdefizit im Mai 2016 wieder einmal von der Kommission geduldet wurde, erklärte Präsident Juncker mit entwaffnender Offenheit, er tue dies, „weil es Frankreich ist“. Auch Spanien wurde im Juli 2016 verschont – angeblich mit Schäubles Billigung. Als das übermäßige französische Haushaltsdefizit im Mai 2016 wieder einmal von der Kommission geduldet wurde, erklärte Präsident Juncker mit entwaffnender Offenheit, er tue dies, „weil es Frankreich ist“. Auch Spanien wurde im Juli 2016 verschont – angeblich mit Schäubles Billigung.

Zurück zum Zitat Papademos war Präsident der griechischen Zentralbank, als die griechische Regierung im Jahr 2000 ihre Haushaltsstatistiken fälschte, um zur Währungsunion zugelassen zu werden. Papademos war Präsident der griechischen Zentralbank, als die griechische Regierung im Jahr 2000 ihre Haushaltsstatistiken fälschte, um zur Währungsunion zugelassen zu werden.

Zurück zum Zitat Reuters und die Wirtschaftswoche berichteten darüber in der zweiten Januar-Hälfte 2011. Reuters und die Wirtschaftswoche berichteten darüber in der zweiten Januar-Hälfte 2011.

Zurück zum Zitat Der Rat der Eurogruppe entscheidet darüber mit einer qualifizierten Mehrheit von 73,9 Prozent (Artikel 283 AEUV und Artikel 3, Ziffer 3 und 4 des Protokolls über die Übergangsbestimmungen). Der zukünftige Präsident der EZB musste also mindestens 158 der 213 Stimmen erhalten. Die Sperrminorität lag bei 213 – 158 + 1 = 56 Stimmen. Frankreich und Italien verfügen über jeweils 29 Stimmen – also zusammen 58 Stimmen. Der Rat der Eurogruppe entscheidet darüber mit einer qualifizierten Mehrheit von 73,9 Prozent (Artikel 283 AEUV und Artikel 3, Ziffer 3 und 4 des Protokolls über die Übergangsbestimmungen). Der zukünftige Präsident der EZB musste also mindestens 158 der 213 Stimmen erhalten. Die Sperrminorität lag bei 213 – 158 + 1 = 56 Stimmen. Frankreich und Italien verfügen über jeweils 29 Stimmen – also zusammen 58 Stimmen.

Zurück zum Zitat Jürgen Stark, „Auf dem Weg in eine andere Geldordnung“, Handelsblatt, 28.08.2012 und Financial Times, London, 16.05.2014. Jürgen Stark, „Auf dem Weg in eine andere Geldordnung“, Handelsblatt, 28.08.2012 und Financial Times, London, 16.05.2014.

Zurück zum Zitat Zitiert nach Klaus-Peter Willsch, Von Rettern und Rebellen, München 2015. (S. 212). Zitiert nach Klaus-Peter Willsch, Von Rettern und Rebellen, München 2015. (S. 212).

Zurück zum Zitat Man sollte sich nach Möglichkeit nicht selbst zitieren, aber es bedarf hier eines Belegs: „Die beiden deutschen Vertreter im Zentralbankrat werden sich mit ihrer Stabilitätspräferenz am äußersten Rand des Meinungsspektrums befinden“ (Handelsblatt, 07.04.1998). Man sollte sich nach Möglichkeit nicht selbst zitieren, aber es bedarf hier eines Belegs: „Die beiden deutschen Vertreter im Zentralbankrat werden sich mit ihrer Stabilitätspräferenz am äußersten Rand des Meinungsspektrums befinden“ (Handelsblatt, 07.04.1998).

Zurück zum Zitat Standard Eurobarometer 85, 2016, Anhang. Standard Eurobarometer 85, 2016, Anhang.

Zurück zum Zitat Schon vor der Einführung des Euro war es so, dass Frankreich bei den Inflationsraten und bei den in Meinungsumfragen geäußerten Inflationspräferenzen im Mittelfeld lag. Vgl. Roland Vaubel, „Das EWS-Debakel und die Zukunft der europäischen Währungsunion: Erklärungen und Simulationen aus der Sicht der Public Choice Theorie“, in: Gerhard Rübel (Hg.), Perspektiven der europäischen Integration, Heidelberg 1994. (S. 53–85). Schon vor der Einführung des Euro war es so, dass Frankreich bei den Inflationsraten und bei den in Meinungsumfragen geäußerten Inflationspräferenzen im Mittelfeld lag. Vgl. Roland Vaubel, „Das EWS-Debakel und die Zukunft der europäischen Währungsunion: Erklärungen und Simulationen aus der Sicht der Public Choice Theorie“, in: Gerhard Rübel (Hg.), Perspektiven der europäischen Integration, Heidelberg 1994. (S. 53–85).